今日提示
·2025世界计算大会将于11月20日至21日举行。
·CDCC 2025数据中心标准大会将于11月20日至21日举行。
·2025量子科技和产业大会将于11月20日至21日举行。
·大牛股合富中国今日复牌。公告显示，自10月28日至11月14日期间，合富中国股票连续十四个交易日中有十二个交易日以涨停价收盘，并5次触及股价异常波动、3次触及严重异常波动情形，期间累计涨幅高达256.29%。
·*ST金刚今日复牌，复牌后股票开盘参考价调整为13.06元/股。公司重整计划资本公积金转增股本实施完成，总股本由2.16亿股增加至5.4亿股。
上证精选
·香港特别行政区政府财经事务及库务局、深圳市地方金融管理局11月19日联合发布携手打造港深全球金融科技中心行动方案的公告。目标到2027年底，落地20个以上深港跨境数据验证平台金融领域应用场景，深港金融科技领域合作深度和广度不断拓展，形成数字金融和科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融协同发展良好局面。
·11月19日12时01分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭，成功将实践三十号A、B、C星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。实践三十号A、B、C星主要用于空间环境探测及相关技术验证。这次任务是长征系列运载火箭的第608次飞行。
·荷兰经济大臣卡雷曼斯19日发表声明，宣布暂停针对安世半导体的行政令。
·近日，湖南省金芙蓉基础设施投资基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额65亿元，经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。企查查股权穿透显示，该合伙企业由湖南省新兴产业引导投资合伙企业（有限合伙）、湖南省高速公路集团有限公司旗下湖南高速私募基金管理有限公司等共同出资。
·中国科学院高能物理研究所消息，位于广东省江门市的江门中微子实验在建成两个月后首次发布成果，其对中微子相关参数的测量精度比此前实验的最好记录提高了1.5—1.8倍。中微子被称为“幽灵粒子”，是宇宙中最轻且最难以捕捉的粒子之一。江门中微子实验是为探测这些“幽灵粒子”而建设的大科学装置，于2025年8月26日正式运行取数。
·11月19日，上海市政府新闻办举行“实干绘答卷接力新蓝图”上海“十四五”规划成果系列新闻发布会第十四场，崇明区副区长胡柳强表示，上海轨交22号线即轨交崇明线和沪渝蓉高铁相继开工建设，这两条线目前正在全力推进建设。轨交崇明线预计在2026年底开通试运营，届时从崇明东滩坐地铁出发到浦东金桥大概30分钟，如果经过地铁转换以后，可以在1个小时左右到达市中心人民广场。
·武汉市自然资源和城乡建设局日前发布《武汉市拍卖出让国有建设用地使用权公告》，一次性上架27宗地块，总起始价87.99亿元，涉及新洲区9宗、蔡甸区2宗、江夏区9宗、东湖高新区1宗、江汉区2宗、硚口区2宗、洪山区1宗和汉阳区1宗，其中涉宅用地24宗，总起始价约83.53亿元，此次公告地块将于12月9日拍卖。
上证聚焦
○潮玩零售总额突破558亿元行业处于快速成长期
11月19日，工业和信息化部消费品工业司司长何亚琼表示，近年来，以盲盒、手办为代表的，具有情绪价值、收藏价值的玩具市场持续高速增长，在为年轻人提供情绪价值的同时，也成为玩具产业新的经济增长点。据统计，2024年，国内市场潮流和收藏玩具及周边产品零售总额达到558.3亿元。一批具有创新能力的本土企业在原创IP打造、品牌运营等方面展现出强劲实力，在满足国内消费需求的同时，将中国原创力量推向世界舞台。
万联证券研报认为，多重因素推动中国潮玩市场规模不断扩大，行业处于快速成长期。受益于人均可支配收入的增长、情绪消费兴起、国内潮流文化和优质IP的崛起等因素，我国潮玩市场近年来快速扩容。华创证券研报表示，产业供给端上量爆发，需求端精神需求长线发展，继续看好衍生品驱动IP价值重估。
产业情报
○谷歌推出Gemini3 AI应用产业再迎催化
11月19日，谷歌最新一代推理模型Gemini3.0 Pro正式发布，并同步在Google AI Studio推出预览版，开放API接口。Gemini3.0 Pro视觉理解能力对屏幕截图的理解准确率高达72.7%，达到现有最先进水平的两倍。此次发布的另一核心亮点是谷歌正式推出“Gemini Agents”（双子座代理），这是谷歌首次将能执行多步骤任务的AI助手以系统化方式向消费者开放。
中信证券研报认为，在AI大浪潮下，优势企业有希望利用人工智能的方式提升综合竞争力，带来投资机会。在信息化、数字化、智能化“三化并举”的趋势下，国产算力、模型算法、数据治理和数据产业链、AI应用或将涌现丰富投资机遇。
○小马智行打造第四代自动驾驶卡车自动驾驶加速规模化落地
11月19日，小马智行发布自愿公告业务更新，宣布与三一重卡、东风柳汽合作，联合打造第四代自动驾驶卡车家族。此次合作旨在通过平台化设计，实现车型的强适配能力，并计划基于三一重卡和东风柳汽最先进的纯电动平台车型进行量产开发，预计2026年开始首批次运营。该系列车型的量产将推动自动驾驶卡车技术发展和应用落地，实现行业向“大规模无人商业运营”的跨越式发展。
华泰证券研报称，新一轮AI技术浪潮正在重塑自动驾驶技术范式，技术架构迭代加速，自动驾驶正迈向从技术验证到规模化落地的关键拐点。
公司新闻
○中金公司公告称，公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。公司A股股票于2025年11月20日开市时起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日。本次重组有助于加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质量发展。
○OpenAI与Target携手，将新的AI驱动体验带入零售领域。通过ChatGPT中的Target应用，顾客可以获得个性化推荐，将所需物品加入多商品购物篮，并使用Drive Up、自取或运输结账。根据合作协议，Target将继续使用OpenAI API和ChatGPT Enterprise，提升员工生产力并提升客户体验。
○长盈精密在互动平台表示，今年年初到8月底，公司累计交付人形机器人结构件产品的价值已经超过人民币8000万元。目前公司在人形机器人业务上供应给客户的料号超过400个。公司的项目集中在灵巧手上的传动件和结构件，现在逐步增加至大尺寸的传动件和结构件。第四季度海外人形机器人新订单仍在加速增长，公司正在积极扩产。
○乾照光电在互动平台表示，公司砷化镓太阳能电池产品已批量应用于国内在轨运行的大型商业航天星座组网卫星（如G60千帆星座等）。
○永臻股份在互动平台表示，公司目前与智元机器人达成合作并形成批量交付，对其主力机型已实现多个核心部件的供应。未来，公司将与合作方联合研发探索铝合金、镁合金等材料的应用以满足轻量化和高性能的需求，同时逐步增加相关部件的供应量，实现机器人业务的持续增长。
○Zap Therapeutic拟向百洋医药孙公司百洋萨普增资490万美元，助力ZAP-X火星舟放射外科机器人快速导入临床场景。
资金观潮
○险资看多港股互联网板块
多家大型险资机构权益投资相关负责人表示，当前市场呈现“指数平稳、结构分化”特征，机构重仓股明显回调，红利风格占优，风险偏好持续回落，港股调整更为显著。
展望后市，机构判断11月市场或延续震荡整理，但月末有望迎来阶段性反攻：其一，重磅经济相关会议来临前的做多意愿回升；其二，港美股三季报落地后，对AI“泡沫化”和港股零售补贴大战的部分悲观预期可能有修正的机会。投资结构方面，保持组合中性风格，战略看多港股互联网板块在三季报后的预期修正机会。
○四季度以来权益类ETF吸金逾1400亿元
近期资金持续借助权益类ETF入市。Choice数据显示，11月以来截至18日，权益类ETF合计净申购484.69亿元，其中细分行业主题产品成资金首选。其中，南方创业板人工智能ETF获净申购32.52亿元，国泰证券ETF净申购额为23.91亿元。
港股主题ETF同样表现抢眼，广发港股通非银ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、华夏恒生科技ETF净申购额均突破30亿元。
四季度以来，资金呈现持续净流入态势，尤其市场震荡之时，资金流入力度明显加大。据测算，10月以来截至18日，权益类ETF净申购额已超过1400亿元。
○机构席位净买入古麒绒材
11月19日交易公开信息显示，古麒绒材获机构席位净买入1874.43万元，占总成交额比例3.06%。
东方财富证券认为，古麒绒材为高规格羽绒材料龙头供应商，在消费领域定位于中高端市场，陆续与海澜之家、巴拉巴拉、罗莱生活、波司登、太平鸟、鸭鸭等羽绒服、羽绒寝具头部客户建立了合作关系。
○机构席位净买入腾景科技
11月19日交易公开信息显示，腾景科技近三日获机构席位净买入1.04亿元，占总成交额比例1.67%。
国金证券研报认为，腾景科技是国内精密光学元件领军者，产品有望率先受益于AI算力驱动下高速光通信元器件的需求增长。根据公告，公司在光通信领域与全球主要光模块厂商建立了合作关系，包括Lumentum、Finisar、光迅科技和苏州旭创等。
机构调研
○国科微在固态存储领域已完成“固态硬盘控制芯片+行业固态硬盘产品”双业务引擎的商业模式布局，致力于通过持续研发积累打造自主安全可控的存储生态体系。公司自研的固态存储主控芯片搭载国产嵌入式CPUIP核，已通过国密国测双认证及自主原创认证，可实现全国产供应链交付。目前，公司开发的Wi-Fi62T2R无线网卡芯片已开发完成并完成调试，正在导入国内主流的电视和运营商的方案厂商及网卡厂商，有部分客户已经实现小批量试产。在Wi-Fi62T2R的基础上，公司的Wi-Fi61T1R+蓝牙的Combo芯片正在进行回片调试，目前芯片功能和性能正常，有望在2025年Q4开始客户导入。
○江波龙为全球领先的独立存储器厂商公司，凭借自研主控芯片成功实现UFS4.1产品的突破。经原厂及第三方测试验证，搭载公司自研主控的UFS4.1产品在制程、读写速度以及稳定性上优于市场可比产品，在获得以闪迪为代表的存储原厂认可的基础上，还获得多家Tier1大客户的认可，相关导入工作正加速进行。
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